Nhận định, soi kèo Racing Club vs Argentinos Jrs, 07h30 ngày 23/02

Mời bạn đọc theo dõi bài viết sau của Lanre Sarumi, CEO Level Trading Field, một nền tảng tương tác trực tuyến dành cho các chuyên gia công nghiệp tài chính.

Khi học đọc, bạn bắt đầu với A, B, C. Khi học hát, bạn bắt đầu với đồ, rê, mí. Nhưng khi giao dịch "hợp đồng tương lai" trong thế giới tiền ảo bitcoin, bạn bắt đầu với F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z, là các chữ cái tượng trưng cho tháng trong năm mà hợp đồng hết hiệu lực, từ tháng 1-12.

Trong một hợp đồng tương lai, hai đối tác thỏa thuận một giá và ngày cố định để mua bán một tài sản. Tháng có ngày giao dịch được biểu tượng hóa bằng các chữ cái trên.

Trên sàn chứng khoán, các sản phẩm được giao dịch cũng có tên mã sản phẩm, ví dụ như mã của dầu đốt nóng (heating oil) là RB, dầu thô (crude oil) là CL. Mã của sản phẩm hợp đồng tương lai bitcoin sẽ giao dịch trên CME Group từ ngày thứ hai tới (18/12) là BTC. Còn hợp đồng tương lai bitcoin sẽ giao dịch trên sàn giao dịch hàng hóa tương lai (CFE) của sàn CBOE chủ nhật này (17/12) có tên mã là XBT. Hợp đồng tương lai bitcoin vừa được bổ sung vào danh sách giao dịch của hai sàn giao dịch chứng khoán vào loại lớn nhất thế giới nói trên từ đầu tháng 12 này.

Các hợp đồng bitcoin tháng 1 và 2 năm sau (2018) sẽ có tên mã lần lượt là: BTCF8 và BTCG8. BTC là bitcoin, số 8 tượng trưng cho năm 2018, còn F và G tượng trưng cho tháng. F là tháng 1 và G là tháng 2.

Hãy thử nghĩ xem, nếu bạn muốn giao dịch bitcoin vào tháng 11/2017 thì tên mã của hợp đồng này là gì?

Nếu bạn nói là BTCX7, bạn chỉ đúng một nửa vì đây là một câu đố mẹo. Giờ đã là tháng 12/2017 nên nếu hợp đồng bitcoin tháng 11 có tồn tại thì cũng đã hết hiệu lực.

Ví dụ này dẫn tới một lưu ý rất quan trọng: Nếu bạn có một vị thế mở trong một hợp đồng giao hàng vật lý (đang sở hữu hàng hóa chưa đến ngày giao dịch), bạn phụ thuộc vào việc giao hàng.

Ví dụ, bạn đang ở vị thế dài (giá sẽ lên) trong hợp đồng xăng, vì vậy bạn sẽ muốn sớm thông báo cho bên mua là 42 ngàn gallon RBOB (khoảng 160 ngàn lít) sắp tới kỳ hạn giao hàng. (RBOB-Reformulated Gasoline Blendstock for Oxygen Blending, một thuật ngữ chỉ các hợp đồng tương lai xăng không chì).

Tuy vậy, đối với các hợp đồng tương lai bitcoin trên CME và CBOE thì mặt hàng được thanh toán là tiền. Điều này có nghĩa là vào ngày cuối cùng của hợp đồng, một trong hai bên sẽ trả số tiền chênh lệch giữa giá trị hợp đồng và giá thanh toán. Nếu giá thanh toán cao hơn giá trị hợp đồng thì người chi trả là người mua và ngược lại, nếu giá thanh toán thấp hơn giá trị hợp đồng thì người bán sẽ chi trả. Đơn vị thanh toán là USD.

Còn nếu bạn muốn kéo dài vị thế tương lai của bạn sau khi hợp đồng tương lai hết hiệu lực? Nếu bạn ở vị thế dài (dự kiến giá sẽ lên), đơn giản là bạn có thể bán nó và mua hợp đồng tháng sau.

Trong thực tế, việc này phức tạp hơn vì mọi hợp đồng trên thị trường sẽ biến động thường xuyên. Nếu bạn không ngại trả thêm một khoản phí đáng kể thì đây thật sự là một quá trình đơn giản. Khi đó, có thể bạn sẽ muốn quá trình hai bước này diễn ra đồng thời.

Về mặt kỹ thuật, quá trình bán hoặc mua một hợp đồng tương lai rồi cùng lúc thực hiện tiến trình ngược lại với một hợp đồng khác (mua hoặc bán) sẽ hết hiệu lực sau đó được gọi là spreading (spread là chênh lệch giữa giá bán và giá mua).

Sự khác biệt duy nhất giữa hai hợp đồng tương lai trên chỉ là ngày hiệu lực nên tiến trình này còn được gọi là chênh lệch theo lịch (calendar spreading hay calendar spread). Nếu bạn kết thúc quá trình này với các vị thế đối lập nhau trong hai hợp đồng thì bạn sẽ được hưởng một khoản chênh lệch theo lịch.

Những nhà buôn tương lai thường thực hiện nhiều spreading, một số vì mong đợi một vị thế hiện tại vào tháng sau, số khác vì muốn kiếm lời từ chênh lệch giá giữa hai tháng.

Ví dụ, bạn biết được thông tin tháng 3/2018 sẽ xảy ra một hard fork trong blockchain bitcoin (một sự nâng cấp phiên bản giao thức bitcoin ở tất cả người dùng để hợp lý hóa các giao dịch không hợp lệ trước đó). Bạn nghĩ rằng kết quả của hard fork này sẽ là hợp đồng tháng 4 có giá trị cao hơn hợp đồng tháng 3. Khi đó, bạn có thể cùng lúc làm hai việc: bán hợp đồng tháng 3 và mua hợp đồng tháng 4. Bạn sẽ có lời nếu giả thuyết trên đúng và bạn có thể giao dịch hiệu quả hai hợp đồng trên sát nhau nhất có thể về thời gian.

Một số nhà buôn sẽ thành công trong quy trình này với chi phí rất nhỏ, còn số khác thì chi phí rất lớn. Nhóm đầu tiên là những nhà buôn tần suất cao và sử dụng máy tính nhanh. Nhóm thứ hai thường là những kẻ chìm đắm trong sự hào phóng (không quá khác biệt với những độc giả của bài viết này!).

Trong sự tìm kiếm không có hồi kết để giúp đỡ các nhà buôn chứng khoán và kiếm lời từ việc đó, các sàn giao dịch tương lai đã giúp chúng ta đơn giản hóa tiến trình trên. Theo đó, bạn được phép mua hoặc bán khoản chênh lệch như một hợp đồng duy nhất. Sàn giao dịch sẽ đảm nhận việc thực hiện quá trình này như một nghiệp vụ bình thường để đảm bảo nhà buôn đạt được hai vị thế cùng lúc. Hai vị thế đó được gọi là chênh lệch theo lịch trên sàn (exchange-traded calendar spread). Nếu tiến trình hai bước này do chính bạn thực hiện thì nó sẽ được gọi là chênh lệch theo lịch tổng hợp hay nhân ttạo (synthetic calendar spread).

Các chênh lệch được giao dịch trên sàn cũng sẽ có tên mã sản phẩm của chúng. Tại CME, mã sản phẩm của chênh lệch theo lịch cho tháng 3/4 năm 2018 là BTCH8-BTCJ8 (hợp đồng tháng ba "trừ" hợp đồng tháng tư). Về cơ bản, chênh lệch theo lịch luôn có vị thế dài (giá lên) trong tháng đầu và vị thế ngắn (giá xuống) trong tháng sau. Trong ví dụ hard fork ở trên (nếu bạn giả định giá sẽ lên), mục tiêu của bạn là bán hợp đồng tháng 3 rồi mua hợp đồng tháng 4 thì đơn giản là bạn chỉ cần bán chênh lệch BTCH8-BTCJ8.

(Ảnh: CME Group)

Sẽ có nhiều việc cần làm nếu bạn là người mới với các hợp đồng tương lai. Theo CEO Lanre Sarumi (tác giả bài viết này), để có được giấy chứng nhận "nhà buôn tương lai được công nhận" (Certified Futures Trader) thì bạn cần học thêm một số khái niệm như: chênh lệch con bướm, các loại chênh lệch kên kên (condors spread), chênh lệch hộp (box spreads), chênh lệch xuyên hàng hóa (inter-commodity spread), các giới hạn giá, kích cỡ hợp đồng, dao động giá tối thiểu và giá trị của nó (tick size và tick value)…

(Theo Coindesk)

Cảnh sát Nga đang điều tra tung tích người mẹ có hành vi dọa đạp lên đầu con nhỏ, khi đang cãi nhau nảy lửa với chồng trong một đoạn video lan truyền trên mạng internet.

TIN BÀI QUỐC TẾ KHÁC

- Có chút bất ngờ với câu hỏi nghị luận, tuy nhiên thí sinh Hà Nội vẫn làm tốt do chủ đề gần với cuộc sống. Ở TP.HCM, nhiều giáo viên cho biết đề thi có tính thời sự, nhân văn, phân loại học sinh tốt.

Dù có chút bất ngờ nhưng nhiều thí sinh cười tươi trao đổi về đề thi môn Ngữ văn vào lớp 10 sáng 11/6 tại Hà Nội.

Hà Nội: Bất ngờ với câu nghị luận

Tại điểm thi Trường THPT Kim Liên (quận Đống Đa), em Nguyễn Thục Anh, Trường THCS Bế Văn Đàn cho biết: Với câu hỏi nghị luận hỏi mối quan hệ, ứng xử giữa “cá nhân-tập thể” em chưa gặp nhiều lúc ôn thi nên ban đầu có chút khó khăn vì bất ngờ.

Tuy nhiên Thục Anh vẫn làm tốt vì câu hỏi khá gần gũi. Trong bài em viết về thái độ sống, với cá nhân phải vì tập thể và lợi ích chung của cộng đồng.

Cuối bài em liên hệ bản thân phải luôn suy nghĩ về vai trò của mình trong tập thể lớn. Đôi khi phải hi sinh vì lợi ích của tập thể. Với học sinh điều quan trọng là học tập tốt, cư xử thân thiện với mọi người.

Trong bài, Thục Anh cũng nêu những cá nhân vì cộng đồng như Bill Gates, Nick Vujicic đã truyền hứng tích cực đến hàng triệu người trên thế giới.

Bên cạnh đó, trong xã hội có không ít những cá nhânchỉ quan tâm lợi ích cá nhân và luôn mong làm giàu cho bản thân nhưnhững cán bộ tham ô, bác sĩ làm giàu cho túi tiền mình mà không nghĩ đếntính mạng bản thân.

Phạm Thành Đạt, Trường THCS Đống Đa, cho rằng nhữngdẫn chứng trong câu hỏi nghị luận không ăn nhập nhiều vào câu hỏi nghịluận xã hội. Muốn làm tốt phải biết mở rộng ra các mối quan hệ để làm rõvai trò của cá nhân-tập thể.

Những câu hỏi khác, Đạt học chắc dàn ý, mạch bài trênlớp nên làm khá tốt và hi vọng bài làm sẽ được khoảng 8điểm. 

Nhiều thí sinh tự tin cho biết mình được khoảng 7 điểm đến 8 điểm ở môn thi Ngữ văn sáng 11/6 tại Hà Nội.

Tương tự, Lưu Thiên An Hương, Trường THCS Đống Đa cho biết em rất trăn trở khi trong xã hội không ít người còn sống thờ ơ, ích kỉ:

“Em thấy trong lớp nhiều cán bộ lớp hoặc các bạn nổi trội, nhiệt tình tham gia các hoạt động và luôn sẵn sàng giúp đỡ mọi người. Trong khi không ít thành viên còn lười nhác, ỉ lại. Bên ngoài không ít người thờ ơ khi gặp người ăn xin là người già, trẻ em. Nhiều bạn khi đi ăn còn vứt rác bừa bãi, không tôn trọng người xung quanh”.

Học sinh TP.HCM tự tin

Tại hội đồng thi THCS Lê Quý Đôn, quận Thủ Đức, em Nguyễn Thị Kim Yến cho biết: “Trước khi thi, các thầy cô trong trường đã nhắc học sinh lưu tâm về vấn đề hát quốc ca trong SEA Games và đưa ra một số vấn đề cho học sinh ôn tập. Khó nhất là câu số 3 vì đây là vấn đề kết hợp”.

Một nhóm học sinh đứng lại bàn luận về đề thi, nhiều em cho biết “có một số câu hỏi trúng tủ, nhưng nếu chỉ học tủ sẽ không làm hết ý. Ngoài những vấn đề đã được học và thầy cô ôn tập, chúng em phải biết vận dụng và khai thác vấn đề”.

Em Trần Thanh Ngân, hội đồng thi THCS Phan Tây Hồ (quận Gò Vấp) cho rằng đề dễ theo hướng mở, câu 1 và câu 2 đề cập đến nhiều vấn đề xã hội, tạo ra nhiều cảm xúc.

Tương tự, tại hội đồng thi THPT Nguyễn Hữu Huân, kết thúc môn thi nhiều học sinh cũng cho biết đề thi không khó. Nhiều học sinh tự tin sẽ giành được điểm khá.

Nhận định về đề thi môn Ngữ văn của học sinh TP.HCM, nhiều giáo viên cho biết đề thi mang hơi thở thời đại và tính nhân văn sâu sắc. Đối với học sinh giỏi đề văn có đất cho học sinh thể hiện, học sinh khá có tính phân loại cao.

Học sinh TP.HCM sau buổi thi Ngữ văn. Ảnh: Lê Huyền

Câu hỏi số 1 liên quan đến SEA Games – sự kiện đang diễn ra có tính thời sự và đánh trúng tâm lý của xã hội. Ngoài ra, còn có có giá trị giáo dục lòng yêu nước, lòng tự hào dân tộc. Ở câu hỏi số 2, vô cảm là chủ đề không mới vì vấn đề vô cảm trong xã hội đã được phản ánh rất nhiều, nhưng việc vô cảm trong gia đình gần đây mới được chú ý. Một lưu ý nho nhỏ trong câu hỏi này nằm ở tấm hình minh họa cho câu hỏi. Đây là tấm hình trích trong bộ ảnh của thạc sĩ Nguyễn Hoàng Khắc Hiếu, rất nổi tiếng được nhiều trường học hiện nay treo trong lớp học. Câu hỏi số 3 đòi hỏi học sinh phải biết nắm bắt vấn đề.

Thầy Hồ Hoài Khanh, giáo viên của trường nhận xét, cấu trúc đề thi có thay đổi. Đây là lối cấu trúc của đề thi THPT quốc gia sẽ diễn ra vào đầu tháng 7. Nét mới các câu hỏi trong đề thi: như sau: Câu 1 của đề thi năm nay là đọc hiểu, đây là lần đầu tiên áp dụng cho tuyển sinh 10. Tuy nhiên, giáo viên các trường đều đã nắm được vấn đề này nên đã ôn tập rất kĩ cho các em, học sinh có thể hoàn thành câu 1 dễ dàng. Sự đổi mới lớn nhất ở đề thi tuyển sinh năm nay là câu 3  (giảm thang điểm từ 5 xuống 4, giúp phân loại học sinh rất lớn).

Thầy Khanh tổng kết: "Đề thi tuyển sinh lớp 10 năm nay khá nhẹ nhàng cho học sinh nhưng vẫn đảm bảo đánh giá được khả năng và phân loại. Quan trọng nhất là đề văn mang được hơi thở của thời đại (ngữ liệu đọc hiểu) và gây nhiều hứng thú cho việc dạy và học văn".

• Văn Chung - Lê Huyền
  

Xem thêm: